Joost Derks

In de periode na de Russische invasie was de roebel lange tijd opvallend sterk. Daar komt echter duidelijk verandering in. Waarschijnlijk komt dat doordat de Russische economie minder goed draait dan waar officiële cijfers op wijzen.

De inflatie loopt langzaam terug, de arbeidsmarkt draait op volle toeren en Amerikanen geven nog altijd vrolijk geld uit. Achter dit gunstige beeld schuilt het gevaar dat een onverwachte renterally later dit jaar een recessie in de Verenigde Staten veroorzaakt.

Even leek het erop dat Japanse centrale bank de teugels wat zou laten vieren. Maar met de nominatie van Masayoshi Amamiya als nieuwe voorzitter houdt de bank de rente in een wurggreep. Zo wordt de yen weer wat omlaag geduwd.

Het duurt naar schatting ongeveer anderhalf jaar voordat een rentebijstelling van een centrale bank zichtbaar wordt in de economie. De kans is groot dat de renteverhogingen die de ECB nu doorvoert, in 2024 met terugwerkende kracht minder handig lijken.

De nieuwsstroom uit China is de laatste weken behoorlijk opgedroogd. In de periode na het Chinese nieuwjaar komt de economie straks weer goed op gang, maar het wordt nog een flinke uitdaging om de groeidoelstellingen te halen. De kans is groot dat de renminbi een stap terug doet.

Deze zomer is het Brexit-referendum alweer zeven jaar geleden. Het vertrek uit de Europese Unie heeft het Verenigd Koninkrijk echter niet de gehoopte economische voorspoed opgeleverd. De krappe arbeidsmarkt zorgt er juist voor dat de inflatie zich lastiger laat beteugelen dan op het vasteland.

Zwitserland roept in financieel opzicht vaak een beeld op van degelijkheid, bankgeheim en van voorzichtig financieel beleid. Toch slaagde de Zwitserse centrale bank er vorig jaar in om ruim 100 miljard frank te verspelen. De financiële pijn van dat verlies valt enorm mee.

De dollar was lange tijd onaantastbaar in de valutawereld van 2022. De laatste maanden heeft de euro echter een inhaalslag gemaakt. De Europese munt kan een goede start maken in 2023. Voor later dit jaar zijn de vooruitzichten echter minder mooi.