DCA-zuivelnoteringen

De markt voor vaste zuivel begint de laatste weken steeds trager en lustelozer te worden. De meeste bewegingen zijn zijwaarts. Magere melkpoeder wordt wel zwakker. De boter doet iets (licht) onverwachts. Even leek goedkoop Iers aanbod roet in het eten te gooien, maar dat moment lijkt weer voorbij.

Als zelfs de prestigieuze Britse zakenkrant Financial Times over de botermarkt schrijft, dan is er wel iets bijzonders aan de hand. En dat is ook het geval. In tijden van torenhoge voedselinflatie in de westerse wereld zijn de boterprijzen namelijk uitzondering op de regel. Dit biedt perspectief voor de Europese Centrale Bank (ECB) die met haar agressieve rentebeleid de inflatie zo snel mogelijk richting de streefnorm van 2% tracht te duwen.

De melkpoedermarkt is al tijden weinig dynamisch. Zuivelhandelaren en producenten zeggen dat de afzet tegenvalt, vooral ook op de wereldmarkt. Toch zijn de exportcijfers veel minder slecht dan het marktsentiment doet vermoeden. In jaren waren de Europese exportcijfers niet zo goed als nu.

Meer dan een half jaar was de balans tussen de (spot)melkprijzen en de zuivelmarkt ver te zoeken. Ondertussen raakt de markt weer in balans. Daar was wel een flinke afwaardering voor de uitbetalingsprijzen voor nodig, die melkveehouders in de dure maanden van het jaar financieel op scherp zet.

Na een stevige afwaardering in het vierde kwartaal en daaropvolgend een periode met weinig prijsfluctuaties zit de kaasmarkt weer in de lift. Dat de kaasprijzen juist nu de weg naar boven inslaan, is in meerdere opzichten opvallend te noemen. De markt is vaster dan aanvankelijk werd gedacht.

De botermarkt staat in het teken van hoge voorraden. Om de afzet te stimuleren, stunten Duitse supermarkten daarom met extreem lage prijzen. Toch ligt een aanhoudend stabiel marktbeeld voor de hand. 

Door een reeks aan gebroken weken vallen er momenteel veel verwerkingsdagen uit. Daarbij zit de melkaanvoer ook nog eens aan de seizoenpiek die dit jaar toch al ruim uitpakt. Vanuit dit perspectief is het des te opvallender dat de vloeibare zuivelprijzen ook deze week een flinke stap omhoog zetten.

Na een langdurige periode met prijsdalingen kreeg de melkpoedermarkt recent meer lucht. Toch lijkt er maar beperkt ruimte te zijn voor prijsstijgingen, gezien ook de recente bewegingen op de Global Dairy Trade eerder deze week.