Voorzichtig aan klimt suiker op de termijnmarkten weer wat omhoog. De stemming onder spelers op de markt hout echter nog niet over. Dat komt voornamelijk door een overschot op de mondiale suikermarkt die voorspeld wordt door de ISO. Wat meer bullish nieuws valt er te melden uit India. Dat land heeft minder suiker te exporteren dan waar analisten eerder op rekende.
Na de dip aan het begin van november waar de suikerprijzen op de termijnmarkten van New York en Londen flink wegzakten, zien we nu een gematigd herstel. Suiker klom op tot het hoogste niveau in ruim een maand. Heel overtuigend is de stijging op de termijnmarkten nog niet volgens analisten. De suikerproductie voor het komende seizoen is volgens ramingen namelijk groter dan de consumptie.
De International Sugar Organization (ISO) rekent met een overschot op de suikerbalans van 1,6 miljoen ton voor het seizoen 2025/26. Voor het seizoen 2024/25 was er nog sprake van een tekort van 2,9 miljoen ton op de balans. De wereldwijde productie van suiker groeit met 3,2% naar 181,8 miljoen ton volgens de organisatie. Het verbruik van suiker groeit minder hard, namelijk met 0,6% naar 180,2 miljoen ton. De grotere oogst komt vooral door betere oogsten in India, Pakistan en Thailand. In de vorige prognose uit augustus ging de ISO nog uit van een tekort op de balans voor seizoen 2025/26 van 231.000 ton. De prognose is dus behoorlijk bijgesteld.
De export van suiker uit India is toch wel een beetje een verhaal apart. Vanuit de handel werd verwacht dat India een exportquotum zou opstellen voor 2 miljoen ton. Dat quotum viel iets lager uit. Er mag namelijk 1,5 miljoen ton suiker uit India geëxporteerd worden, zo maakte de overheid eerder deze maand bekend. De exportquota zijn enkele jaren terug ingesteld omdat India te maken had met een krap aanbod van suiker op de binnenlandse markt.
Hoewel er nu officieel suiker uitgevoerd mag worden, is er nog weinig belangstelling onder Indiase producenten om ook daadwerkelijk suiker naar het buitenland te verschepen. Het probleem is de lage suikerprijs op de wereldmarkt. Op de Indiase markt ligt de suikerprijs een stukje hoger. Persbureau Reuters schrijft op basis van verschillende handelaren dat de Indiase suiker voor $450 per ton FOB (op het schip geleverd). Daarmee is de Indiase suiker circa $25 per ton duurder dan de benchmark, het termijnmarktcontract op de Liffe in Londen.
Een ander factor waar de Indiase suikerindustrie mee van doen heeft, is de productie van ethanol. Het Indiase ministerie van Voedsel zou namelijk overwegen om de prijzen voor ethanol te verhogen. Voor de suikerrietverwerkers word het dan interessant om meer ethanol te produceren in plaats van suiker. Dat heeft directe gevolgen voor de beschikbaarheid van suiker voor de export en daarmee ook op de mondiale suikerbalans.
Zwakke real gunstig voor Braziliaanse export
Een andere grote exporteur van suiker op de wereldmarkt, Brazilië heeft de wind redelijk in de zeilen. De koers van de Braziliaanse real staat onder druk en dat is gunstig voor de Braziliaanse export. Ze hebben daar voldoende suiker beschikbaar, blijkt uit de oogstprognoses zien. Conab verhoogde op 4 november zijn prognose voor de productie in 2025/26 naar 45 miljoen ton. Unica meldde dat de suikerrietproductie in Centraal-Zuid-Brazilië in de tweede helft van oktober 16,4% hoger lag dan vorig jaar. Over het hele seizoen tot en met oktober hebben we het over een 1,6% grotere productie, van 38 miljoen ton.
