FrieslandCampina floreert maar Parijs is nog ver

Met een winst van €230 miljoen herleven oude tijden bij FrieslandCampina. "De laatste keer dat we dergelijke winsten boekten, moet in 2016 zijn geweest," aldus de financiële topman Hans Janssen. Samen met Van Karnebeek vormt hij een degelijk en ervaren duo in de cockpit van de zuivelcoöperatie. Aan hen de taak om de boel in goede banen te leiden en veranderingen in de markt vroegtijdig te detecteren. En die laatste taak wordt niet onderschat.

In de eerste helft van 2025 kon worden voortgeborduurd op de resultaten van vorig jaar toen het ook bepaald niet tegenzat, met name in de bulkmarkten. Hogere prijzen voor basiszuivel zijn nog altijd bepalend voor het resultaat. Daarbij floreren de toegevoegde waarde-divisies specialised nutrition en ingredients. Een oorzaak hiervoor weet een niet al te bescheiden Van Karnebeek wel: "Ik durf te stellen dat we op eiwit beter zijn dan onze concurrenten in de markt."

Handelsoorlog doet toch pijn
Of FrieslandCampina desgevraagd veel last gaat krijgen van eventuele Amerikaanse handelstarieven? Ook daarover is Van Karnebeek vrij duidelijk: "De impact voor ons zal gering zijn. Enkel een deel van de kaasexport naar de VS, maar dit zijn relatief kleine volumes." Toch heeft de zuivelcoöperatie indirect wel veel last van het handelsbeleid van president Trump. Dit leidt namelijk tot een lager consumentenvertrouwen en dat speelt mondiaal. Ook in Indonesië bijvoorbeeld, een belangrijke markt voor FrieslandCampina. Daarbij is de zwakke dollar, door het onvoorspelbare handelsbeleid van Trump, tamelijk ongunstig voor de zuivelcoöperatie. "Deze risico's zijn simpelweg niet volledig af te dekken," aldus Janssen.

Sinds een paar weken staan de prijzen van basiszuivel behoorlijk onder druk. Tussen de regels door laten beide topmannen ontglippen dat dit vermoedelijk verder gaat dan de gebruikelijke zomerzwakte in deze tijd van het jaar. "We verwachten in de tweede helft van dit jaar meer tegenwind," aldus de CEO. Hij laat dit bewust niet onbenoemd, omdat het zijn taak is om veranderingen in de markt te signaleren en ook te benoemen. Ook als deze niet gunstig zijn, zoals nu.

Het is overigens niet de reden dat FrieslandCampina de pro-forma nabetaling niet nu al uitkeert. Dit gebeurt de laatste jaren structureel niet meer. De baten kunnen pas verdeeld worden als de buit binnen is, zo is de gedachte in Amersfoort. Met een garantieprijs rond €55 is een vroegtijdige nabetaling overigens ook geen must voor de leden.

Meer leden komen dan gaan
De relatief hoge melkprijs is volgens Van Karnebeek een van de redenen waarom de daling van de melkaanvoer afvlakt. Ook benoemt hij dat FrieslandCampina in trek is bij nieuwe toetreders. Aantallen worden niet genoemd, maar los van stoppers is er weer een positieve ledenbalans. "We zien meer leden komen dan gaan."

De fusie met Milcobel verloopt volgens plan, zegt Van Karnebeek desgevraagd. Wel benadrukt hij dat het voorgenomen plannen zijn, waarover de leden van beide coöperaties definitief nog groen licht moeten geven. De deal zonder kleurscheuren langs de mededingingsautoriteiten loodsen, vormt vermoedelijk een groter obstakel. Vanuit het Belgische kamp klinkt door dat hiervoor enorme papierwinkels moeten worden aangeleverd bij de autoriteiten. Dit zal ongetwijfeld zo zijn, maar bij FrieslandCampina denken ze nog altijd op koers te zijn om in 2026 samen te smelten.

Verwachtingen temperen
Of FrieslandCampina ook interesse heeft in de Australische tak van Fonterra, antwoordt Van Karnebeek ontwijkend. "We kennen de geruchten uit de internationale pers, maar op dit soort vragen gaan we niet in." De optimistische en nuchtere CEO schenkt op veel andere dossiers doorgaans klare wijn, maar laat geluiden over vermeende verre overnameambities in het midden. 

In de afgelopen anderhalf jaar had hij het tij in de markt duidelijk aan zijn zijde. Aan hem de taak om de verwachte tegenwind in de markt goed te managen. En dat begint uiteraard bij het temperen van al te hoge verwachtingen, zoals dat vandaag niet werd nagelaten.