FrieslandCampina heeft met het jaarverslag 2024 en de aangepaste koers een goede indruk gemaakt op kredietbeoordelaar S&P. De kredietstatus blijft dezelfde, maar het ratingbureau heeft toch meer vertrouwen in het optreden van de zuivelproducent.
Het is zowel het beter dan verwachte resultaat over 2024 als de ingezette koers om meer afstand te nemen van commodity markten, die de duimpjes omhoog doet gaan bij Standard & Poors. Als positieve stappen worden genoemd dat FrieslandCampina het prima doet op de Chinese markt voor premium kindervoeding en dat het bedrijf ook flink heeft geïnvesteerd in verhoging van het productievolume van hoogwaardige eiwitten, met name voor gezondheids, en sportvoeding.
Ook is S&P onder de indruk van het tempo waarin de schuldenlast is teruggebracht. Het maakt de onderneming sterker, minder kwetsbaar.
De verbeterde prestaties in de volumemarkten oogsten ook waardering, maar de resultaten daar zijn toch meer afhankelijk van snelle veranderingen en kunnen daar dus meer schommelen.
Goed gedaan, maar geen hoger cijfer
Toch geeft S&P FrieslandCampina geen 'hoger cijfer'. Het oordeel blijft BBB+. Net als eerder collega-bureau Fitch deed.
Opmerkelijk is wel dat in het rapport amper aandacht wordt besteed aan de voorgenomen fusie met Milcobel. Van de recent gepresenteerde halfjaarcijfers lijkt nog amper kennis genomen. Deze cijfers waren overigens ook erg goed. FrieslandCampina moest daarbij wel veel rekening houden met valutaschommelingen en dergelijke.
S&P blijft overigens ook kwetsbaarheden zien voor FrieslandCampina, zoals toch de commodityprijzen en een markt die snel kan omslaan.
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
