De dollarkoers is de afgelopen maanden helemaal tot rust gekomen. Het is een kwestie van tijd voordat het optrekken van de Amerikaanse datamist of een verrassingszet van Trump de markt weer in beweging zet. Tot die tijd liggen er mooie kansen voor ondernemers.
Wie het nieuws volgt, zou verwachten dat de euro/dollarwisselkoers de afgelopen weken alle kanten op stuitert. Aan de overkant van de Atlantische Oceaan heeft een deel van de economie wekenlang stilgelegen door de lockdown. Daar komt bij dat het bedrijfsleven regelmatig op het verkeerde been is gezet door het handelsbeleid van president Donald Trump. Ondertussen blijft de politieke onzekerheid in Europa hoog. In Frankrijk werd half oktober voor de zesde maal in twee jaar een premier aangesteld. Het lukt het land maar niet om de begroting sluitend te krijgen. De eerder opgestapte Sébastien Lecornu staat opnieuw voor de ondankbare taak om voor fiscale stabiliteit te zorgen en het vertrouwen van financiële markten weer wat terug te winnen.
Opvallend stil
Ondanks de flinke dosis onzekerheid is het op valutamarkten opvallend stil. Het verschil tussen de laagste en hoogste dollarkoers sinds eind juni is slechts 3%. Ter vergelijking: in de eerste jaarhelft was dat ruim 15%. En in de laatste maanden van vorig jaar fluctueerden de wisselkoersen zelfs nog meer. De relatieve rust is deels het gevolg van het voorspelbare rentebeleid van centrale banken en het gebrek aan nieuwe economische data als gevolg van de shutdown in de Verenigde Staten. Ook speelt mee dat handelaren inmiddels gewend zijn aan de handelsoprispingen van Trump. Ik merk bij klanten voor wie wij de valutarisico's en -kansen in kaart brengen dat het aanlokkelijk is om de focus nu even te verleggen naar andere zaken. Toch is het een heel goed idee om juist nu toch nog even het valutabeleid tegen het licht te houden.
Stormachtige vergelijking
Dit klinkt misschien vreemd, maar aan de hand van een simpele vergelijking komt het voordeel al snel naar voren. Het moment waarop je een stormverzekering het hardst nodig hebt, is deze meestal ook het duurst. Als er volgens het KNMI windkracht 10 in aantocht is, zullen de verzekeringspremies hoog liggen. Zo werkt het in zekere zin ook in de valutawereld. In periodes waarin de onrust snel toeneemt en de wisselkoersen sterk fluctueren, is het relatief duur om de risico's in te dekken.
Datamist trekt straks weg
De laatste weken is het juist heel erg rustig op valutamarkten. Of om de vergelijking met de stormverzekering door te trekken: het is bijna windstil. Hierdoor liggen de kosten voor het afdekken van valutarisico's momenteel erg laag. De kans is groot dat er de komende weken weer een stevige bries opsteekt. Als de radartjes bij de Amerikaanse overheid weer gaan draaien, komen er heel wat gegevens over arbeidsmarkt, inflatie en economie naar buiten die mogelijk een reactie uitlokken in het koersverloop van de dollar. Het is dan ook een uitgelezen kans om nu het valutabeleid eens goed tegen het licht te houden, om straks helemaal klaar te zijn voor de volgende financiële storm.
© DCA Market Intelligence. Op deze marktinformatie berust auteursrecht. Het is niet toegestaan de inhoud te vermenigvuldigen, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, in welke vorm dan ook, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van DCA Market Intelligence.
