Eind januari brak de cacaoprijs in Londen door een duidelijke dieptegrens heen. Betere oogstverwachtingen en een zwakke vraag lagen hieraan ten grondslag. Al snel bleek echter dat de daling niet doorzette, en dat heeft alles te maken met het kortetermijnvooruitzicht.
De cacaoprijs is sinds twee weken vrij stabiel. Op 28 januari bereikte de cacaoprijs in Londen een nieuw dieptepunt. Voor het eerst sinds november lag de prijs in Londen, omgerekend, onder de $4.000 per ton. Sinds die tijd is de prijs gestegen tot $4.098,74.
De ondertoon van de cacaomarkt is ondanks de stabilisatie nog altijd dalend. Een belangrijke reden daarvoor is dat de afzet van chocolade niet sterk is. De vraag naar cacao blijft hierdoor, met name in de Europese Unie, vrij zwak. Barry Callebaut, 's werelds grootste producent van chocolade, rapporteerde een daling van 22% in de afzetvolumes van zijn cacaodivisie in het kwartaal eindigend op 30 november.
De forse daling wordt toegeschreven aan zwakke vraag en een strategische verschuiving naar segmenten met hogere marges binnen cacao. Door de hogere prijzen blijft de omzet relatief op orde, terwijl de volumes een forse stap terug zetten.
Ook de verwerkingsdata onderstrepen de uiterst zwakke Europese vraag. Europese verwerkingsdata van het vierde kwartaal van 2025 laten zien dat er 8,3% minder cacao verwerkt werd ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee bereikte de verwerking het laagste niveau in 12 jaar, terwijl Azië een daling van 4,8% liet zien en Noord-Amerika slechts een minimale groei van 0,3% noteerde.
Ruim aanbod zorgt ook voor daling
Tegenover de zwakke vraag staat binnenkort juist een relatief ruim aanbod. StoneX verwacht een mondiaal cacaosurplus van 287.000 ton in het seizoen 2025/26 en nog eens 267.000 ton in 2026/27. Tegelijk meldde de Internationale Cacao-organisatie (ICCO) dat de wereldwijde cacaovoorraden met 4,2% op jaarbasis zijn gestegen tot 1,1 miljoen ton.
Daarnaast zorgen gunstige weersomstandigheden in West-Afrika nog altijd voor neerwaartse druk op de prijzen. Producenten in Ivoorkust en Ghana melden grotere en gezondere peulen. Zowel Tropical General Investments Group als Mondelez wijzen op een bovengemiddeld aantal vruchten, ruim boven het zwakke niveau van de laatste twee jaar, maar ook boven het vijfjarig gemiddelde.
Krapte op korte termijn
Dat de markt zijn forse daling toch niet doorzet, komt door de lagere beschikbaarheid op korte termijn. West-Afrikaanse producenten houden cacao achter vanwege de lage prijzen, waardoor de export uit Ivoorkust in het lopende oogstseizoen circa 3,2% lager liggen dan vorig jaar, zo is te lezen in gespecialiseerde vakmedia. Ook in Nigeria wordt een duidelijke productiedaling verwacht, met lagere exportvolumes en een geschatte productieterugval van 11% in 2025-2026.
